仓位管理偏谨慎，两大领域获投资者看好

近日，吉利(jílì)汽车交出了一份“含金量”十足(shízú)的成绩单(chéngjìdān)：一季度，公司创下历史单季度销量新高，实现净利润同比(tóngbǐ)增长264%。这份亮眼业绩的背后，是吉利汽车新能源板块的强势崛起、多品牌战略的协同效应，以及公司经营效率的显著提升。站在新起点，吉利汽车正通过深化“一个吉利”战略，推动(tuīdòng)内部资源深度整合和高效(gāoxiào)协同，打造企业的长期价值，并向着成为“具备强大制造能力的智能科技公司”加速(jiāsù)迈进。 销量收入双增长 盈利(yínglì)能力显著提升 2025年一季度(yījìdù)，吉利汽车在销量、销售收入(xiāoshòushōurù)和利润三个核心指标方面均实现了显著增长。 一季度，吉利汽车销量达到70.4万辆，同比增长(zēngzhǎng)48%，创下吉利汽车历史单(dān)季度销量新高，完成年度销售(xiāoshòu)目标271万辆的26%。 在2025年一季度业绩发布会暨(jì)“一个吉利”战略整合计划说明会上，吉利汽车控股(kònggǔ)有限公司行政总裁及执行董事桂生悦表示，按照行业规律，受春节假期等因素影响，一季度销量通常(tōngcháng)低于上一年第四季度。然而(ránér)，吉利汽车今年一季度在没有新产品推出的情况(qíngkuàng)下，实现了季度环比增长，这是一个非常大的进步。 收入方面，吉利汽车(qìchē)一季度(yījìdù)销售收入达725亿元，同比增长25%，其中(qízhōng)，整车销售收入达654亿元，同比增长28%。在激烈的市场竞争环境下，吉利汽车依然保持了燃油车与新能源(xīnnéngyuán)产品销量的同步增长。随着(suízhe)新能源汽车盈利能力的改善及规模效应的释放，吉利汽车一季度毛利总额达114亿元，同比增长26%，毛利率较上年(shàngnián)同期增长0.2个百分点，达到15.8%。 盈利能力(nénglì)大幅提升是吉利(jílì)汽车一季度业绩表现的(de)最大亮点。一季度，公司归母净(jìng)利润达56.7亿元，同比增长264%；剔除未实现的汇兑损益影响后，核心归母净利润达34.8亿元，同比增长123%。销售净利率（ROS）从去年(nián)同期的2.7%上升至今年一季度的4.8%，达到中国领先车企的盈利水平。费用(fèiyòng)控制方面，吉利汽车一季度销售费用率同比下降2.1个百分点(bǎifēndiǎn)至5.0%，行政费用率同比下降0.6个百分点至1.9%。 由吉利控股集团旗下品牌领克和极(jí)氪整合成立的极氪科技集团也表现不俗，整合举措(jǔcuò)初见成效。公司财报披露，极氪科技一季度总营收(zǒngyíngshōu)220亿元，其中，整车(zhěngchē)销售收入191亿元，同比增长16.1%。一季度，极氪科技整车毛利率(máolìlǜ)为16.5%，同比提升3.4个百分点；综合(zōnghé)毛利率达19.1%，创历史新高；美股财报数据显示，第一季度，极氪科技净亏损(jìngkuīsǔn)大幅收窄，同比降低超60%，在香港会计准则下实现盈利5.1亿元。 桂生悦指出，领克并入极氪这项工作的完成，实际上(shàng)为(wèi)吉利汽车带来了超过64亿元的非现金性收益。但是，为了让广大投资者更加(gèngjiā)直观清晰(qīngxī)地了解(liǎojiě)公司的核心盈利状况，公司在会计准则上进行了调整，未将领克并入极氪所产生的超过60亿元的非现金性收益计入表观利润。此举更凸显了吉利汽车一季度盈利的“含金量”。 支撑一季度亮眼业绩的(de)背后，是吉利汽车在核心技术领域的深厚积累与前瞻布局。在技术创新方面，吉利汽车已在算力、算法与数据三大方面处于领先地位，完成了全域AI智能化(zhìnénghuà)布局。今年3月，吉利发布了千里浩瀚智能安全辅助(fǔzhù)驾驶(jiàshǐ)系统，将全集团(jítuán)所有智能辅助驾驶系统统一到一个组织架构下，拥有H1、H3、H5、H7、H9共5大层级的智能辅助驾驶系统，可根据不同产品梯度进行不同匹配(pǐpèi)。 桂生悦表示(biǎoshì)，“智能吉利(jílì)2025”战略已成功收官，吉利已完成全域AI智能化布局，为向“具备强大制造能力的智能科技公司”转型(zhuǎnxíng)奠定了坚实基础。 多品牌协同发力 开启新品周期(zhōuqī) 吉利汽车旗下各品牌在一季度均有出色表现，共同推动了公司整体业绩的增长，尤其在新能源领域公司实现了历史性突破。一季度，吉利汽车新能源汽车（包含极(jí)氪、领克、银河(yínhé)三大(sāndà)品牌）销量达到33.9万辆(wànliàng)，同比增长135%。 其中，吉利(jílì)银河销量与(yǔ)品牌力均实现增长(zēngzhǎng)。2025年(nián)第一季度，吉利银河累计销量近26万辆，同比增长214%。其中，吉利星愿连续两个月的月销量超过3.5万辆。截至2025年4月底，吉利银河品牌总销量已超93万辆。 一季度，极氪科技(kējì)集团总销量达(dá)11.4万辆(wànliàng)，同比增长21%。其中，极氪品牌销量达4.1万辆，同比增长25%；领克品牌实现销量7.3万辆，同比增长19%。 极(jí)氪(kè)科技集团CEO安聪慧表示，领克与极氪合并后，其综合毛利率达到19.1%（极氪品牌为21.2%），集团的销售费用、管理费用(guǎnlǐfèiyòng)、资本开支均实现同比、环比大幅下降，研发费用也得到(dédào)了优化。 值得关注的是，二季度吉利已进入新品密集投放期。极氪007GT自4月(yuè)上市(shàngshì)以来已完成累计1万辆(wànliàng)下线交付；领克(lǐngkè)900上市后大定数量(shùliàng)已超过3万辆。5月9日，银河星耀8正式上市，有望成为中大型插电混动轿车的新标杆。银河星耀8上市仅6天，其大定数量就超过万辆，展现出该款车型强劲的市场竞争力。 今年二季度，吉利还将推出多款改款车型。其中，第四代博越L已于5月13日上市，其市场热度持续升高。另外(lìngwài)，超级(chāojí)电混搭载的(de)全尺寸(chǐcùn)旗舰SUV极氪9X已在今年的上海车展亮相，预计于第三季度推出；大型豪华SUV将于第四季度(dìsìjìdù)推出，持续拓展高端豪华用户群体。 安聪慧提到，领克和极氪(kè)今年共有5款全新车型投放，其中，三季度将(jiāng)(jiāng)会有领克EM-P中大型混动轿车，四季度将推出极氪8X，均将对公司的销量和毛利率产生积极贡献。 在肯定成绩的(de)同时，吉利管理层也坦诚(tǎnchéng)地指出了公司当前存在的不足，并提出了清晰的改进方向和战略举措。桂生悦坦言，公司一季度出口总量虽未下滑，但未能展现出(zhǎnxiànchū)与国内市场同步的强劲增长势头。此外，新能源汽车营销与售后服务仍有提升空间(kōngjiān)。 展望2025年全年的业绩表现，吉利(jílì)管理层展现出强大信心，这主要源于吉利汽车(qìchē)回归“一个(yígè)吉利”战略(zhànlüè)核心。在行业变革浪潮中，吉利汽车正以亮眼的业绩和“一个吉利”战略核心，展现出公司持续向上突破的强大势能和深远布局。（记者 张娟）